Не просто контроль
Совсем недавно — в конце апреля — Минфин и Банк России активно обсуждали необходимость продления на год известного указа президента о обязательной продаже валютной выручки экспортёрами. Срок его действия истекал 30 апреля, и указ был продлён, но с оговорками, что все условия могут изменяться по мере необходимости.
Похоже, необходимость действительно существует, хотя всё это явно не произошло внезапно. Минфин ещё весной предлагал обнулить нормативы возврата и реализации валюты, поскольку, по оценкам экспертов, её было некуда девать. Импорт закупали в небольших объёмах из-за санкций, а предприятиям не удавалось получить доллары, евро или даже юани под приемлемый процент.
Многие видели выход не в отмене репатриации, а в снижении учётной ставки и предоставлении особых льготных условий кредитования в валюте. Первый шаг в этом направлении был сделан — началось снижение ставки, и в будущем обещают дальнейшие снижения на фоне громких заявлений о резком падении инфляции.
Несмотря на то, что общественность в последнее время не очень верит в эти обещания, принято решение сделать и второй шаг — разрешить не сдавать валюту. То есть брать её в кредит под непомерный текущий процент экспортёрам теперь не нужно. Однако им лишняя валюта и не требуется, и теперь придётся её куда-то девать через «дружественные» банки.
Не такая уж плохая перспектива, особенно учитывая, что банкам никто не мешает приобретать государственные ценные бумаги, тем самым поддерживая бюджет в условиях растущего дефицита. Другое дело, что даже без репатриации останется в силе схема, согласно которой экспортёры обязаны отчитываться о валютной выручке перед Банком России и Росфинмониторингом.
Таким образом, институт валютных комиссаров, которые с давних времён существуют или должны быть в каждой крупной экспортной компании, никто не отменяет. В связи с этим стоит напомнить, что Россия успешно вышла из дефолта с минимальными доходами от экспорта благодаря жёсткому валютно-экспортному контролю с обязательной продажей валютной выручки.
Тогда была создана специальная служба — Федеральная служба валютно-экспортного контроля (ВЭК). Она подчинялась напрямую президенту и имела право координировать работу с валютой сразу по семи федеральным ведомствам, включая Центробанк. Конечно, олигархическая Россия этого не потерпела, и ВЭК была быстро ликвидирована.
Сначала вместо неё организовали финансовую разведку с достаточно мощным силовым подразделением, а затем переформатировали в Росфинмониторинг, который лишь собирает информацию о подозрительных финансовых операциях. А силовиков направили на борьбу с наркотиками, где они остаются и по сей день.
Не время сдавать валюту
После жёсткой практики конца 90-х последовал длительный период последовательного ослабления валютного контроля, чем пользовались многие экспортёры, выводя огромные суммы за границу в офшоры. К каким правилам игры пришли в 20-е годы, не стоит напоминать — сейчас ситуация стала ещё более мягкой.
Когда, наконец, наступило время почти полной валютной свободы, начали разрабатывать нормативы для освобождения некоторых от возврата и продажи валюты. В это время появились валютные комиссары, а практика получения индивидуальных разрешений правительственной комиссии по иностранным инвестициям стала привычной.
Экспортёры были обязаны еженедельно отчитываться перед Росфинмониторингом, и любой внешнеторговый договор попал под контроль. Всё это произошло потому, что завести рубли напрямую в Россию оказалось не проще, чем валюту. Экспортёрам приходилось сначала менять рубли на валюту, а потом продавать её на внутреннем рынке.
Банк России уже не первый месяц активно сообщает о росте доли расчетов за российский экспорт в рублях. Если в январе 2024 года она составляла 33,4%, то сейчас колеблется на уровне 50%. Соответственно, снижается доля расчетов в долларах и евро от недружественных стран — с 23,9 до 16,3%, хотя потом снова увеличилась, по данным за июль — до 21,6%.
Интересно, что ещё весной, когда нормы продажи валюты могли быть мягче, либеральные СМИ, называющие себя «деловыми», с удовольствием цитировали экспертов, утверждавших, что полная отмена репатриации могла бы вызвать колебания на валютном рынке. Они даже вспоминали о том, как валютный рынок трясся осенью 2024 года.
Тогда отсутствие обязательной продажи называли нежелательной практикой для рынка. В настоящее время те же специалисты говорят о неких трёх соснах, в которых блуждают финансовые власти. Выбирая между дефицитом бюджета, инфляцией и девальвацией рубля, многие склоняются к последнему варианту.
Проверка памяти
Однако не забывают ли такие советчики, что слабый рубль — уже сам по себе стимул к инфляции, а дефицит бюджета при отсутствующей растущей экономике, которую могут принести в жертву валютным поступлениям, рано или поздно вырастет так, что никакими заимствованиями не покроешь.
Стоит вспомнить времена, когда, помимо якобы «жёсткого» валютного контроля, процветала практика двойных банковских стандартов, с низкими ставками за границей и высокими в России. Ситуация доходила до абсурда, когда в зарубежных отделениях Сбера кредитные условия были значительно лучше, чем в России. В Крыму же Сбер вообще не открывал филиалы или отделения до тех пор, пока его не обложили санкциями.
Сейчас всё это тоже выглядит «криво», чем и пользуются те, у кого есть доступ, например, к параллельному импорту. Однако здесь речь не об этом, правила игры из-за пандемии, а затем и с началом СВО изменились практически в корне, хотя, опять же, не для всех, но и законы, как мы понимаем, не для них.
В этой ситуации валютным комиссарам, чтобы не остаться без работы, важно сохранить, а лучше и расширить список компаний, подпадающих под требования о репатриации, пусть и с нулевой ставкой. Время движется вперёд, и многое меняется, и пока экспортёры успевают продавать валюту даже больше, чем требуется по нормативам.
Проблема слабого рубля, ради спасения которого когда-то требовали продажи экспортной выручки, на данный момент утратила актуальность. Не будем спорить, такая мера, как ограниченная девальвация, могла бы помочь решить многие бюджетные проблемы, но вопрос, как говорится, ещё не назрел.
Летом даже обсуждали возможность повышения так называемого «порога» зачисления и продажи экспортной выручки. Но этого не произошло — экспортёры могут спокойно спать, а валютные комиссары не должны беспокоиться.
- Олег Александров, Алексей Подымов
- pikabu.ru, shnyagi.net, topwar.ru