Банковская система России сталкивается с крупнейшим оттоком ликвидности с марта 2022 года. В первой половине июля речь идет не просто о цифрах — за ними кроется серьёзный разрыв доверия между вкладчиками и финансовыми учреждениями. Этот разрыв становится всё более заметным.
В течение трёх недель июля Банк России предоставил кредитным организациям 2,099 трлн рублей дополнительных займов через операции репо. Общая задолженность банков перед регулятором увеличилась до 6,243 трлн рублей — почти в два раза больше, чем на конец прошлого года (3,637 трлн). Центробанк уже перешёл от регулярных вливаний к экстренным однодневным займам: 21 июля он выдал банкам 600 млрд рублей, а на следующий день — 1 трлн.
Печатный станок работает на полную мощность. Однако проблема заключается не в том, что ЦБ печатает деньги, а в том, почему он вынужден это делать.
Кэш против карты: сражение, которое проигрывают банки
Объём наличных в обращении за первую половину июля вырос на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля — на 2,416 трлн. За первые шесть месяцев года граждане и бизнес вывели из банков почти 1,7 трлн рублей наличными — это второй наивысший результат за всю историю наблюдений. Больше было только в первом полугодии 2020 года, когда мир столкнулся с пандемией.
И это не связано с сезонными изменениями. «Увеличение на 500 млрд рублей — это значительная сумма, которая, вместе с тем, что это устойчивая конвертация на протяжении нескольких месяцев, вносит значительный вклад в структурный дефицит ликвидности для банков», — отмечает управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов.
Структурный дефицит ликвидности достиг 2,4 трлн рублей — рекорда с марта 2022 года. И он продолжает увеличиваться. ЦБ уже повысил прогноз структурного дефицита на 2026 год до 2,4–3,6 трлн рублей.
Три причины оттока: от экономики до страха
Первая: вклады перестали быть привлекательными
За год ключевая ставка снизилась с 21% до 14,25%. Однако банки быстрее корректировали свои предложения: средняя максимальная ставка в топ-10 банков сократилась с 19,6% до 12,85% — снижение на 6,5 процентных пункта. В декабре 2024 года ставки по вкладам достигали 22,28%, а к апрелю 2026 года упали до 13,06%.
«Депозиты не рефинансируются, и частично просто преобразуются в наличные», — поясняет Беликов. Во втором квартале 2026 года количество заявок на открытие вкладов сократилось на 29% по сравнению с первым кварталом. Только в мае банки потеряли 550 млрд рублей средств физических лиц. Сбербанк за один месяц потерял 211,6 млрд рублей — это наивысший отток за два с половиной года.
Вторая: страх блокировок — реальный, а не выдуманный
В стремлении удовлетворить требования ЦБ и Росфинмониторинга банки предвосхищают блокировки счетов граждан и бизнеса. Под ограничения попадают даже добросовестные предприниматели. Некоторые блокировки могут продолжаться до полугода. Под удар попадают даже такие операции, как переводы самому себе в другой банк.
В начале 2026 года россияне массово столкнулись с блокировкой банковских карт и счетов. По оценкам, реальное количество затронутых может составлять 2–3 млн человек.
«Людей больше всего беспокоят ограничения на снятие собственных средств, а не вероятность банкротства банков», — подчеркивает независимый финансовый аналитик Игорь Файнман. Это важный момент: вкладчики опасаются не самого банкротства, а того, что не смогут получить свои деньги, даже если банк продолжает функционировать.
Третья: зависимость от цифровых технологий стала очевидной
Перебои в работе мобильного интернета и систем безналичных платежей продемонстрировали, насколько люди зависят от цифровых технологий. Сбои в работе крупнейших банков, проблемы с мобильной связью в ряде регионов — всё это заставило консервативную часть населения вернуться к наличным расчётам.
«На уровне повседневной жизни это заставляет часть экономических агентов переводить свои средства в наличные», — отмечает эксперт финансового рынка Андрей Бархота.
К этому добавляются изменения в налоговом законодательстве, которые способствуют выводу средств из банковской системы, и необходимость в наличных при поездках за границу. Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов прямо указывает на «учащение случаев перехода небольших предприятий в серую зону наличных расчетов в связи с увеличением налогообложения».
Система на грани: чем это грозит
«Банк России пытается решить проблему ликвидности рефинансированием банковской системы, в первую очередь крупнейших банков», — отмечает заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов. Причины, приведшие к дефициту ликвидности, вероятно, будут нарастать в ближайшее время.
Приток ресурсов в банковскую систему уменьшается: у населения и бизнеса стало меньше свободных остатков на фоне инфляции, а выданные кредиты возвращаются всё хуже. Доля проблемных кредитов, по данным Центробанка, превышает 10%.
По методологии МВФ, это уровень, сигнализирующий о «значительных проблемах» в банковской системе, на преодоление которых может потребоваться длительное время. Основатель Enmetena Advisory и научный сотрудник Foreign Policy Research Institute Максимилиан Хесс предостерегает: в конечном итоге Кремлю, возможно, придётся прийти на помощь банкам за счёт казны или ФНБ, что усилит давление на и без того ограниченный бюджет России.
Признаки проблем наблюдаются и на денежном рынке, где банки кредитуют друг друга: ставки остаются выше ключевой ставки ЦБ, что отражает повышенный спрос на денежные средства. Ставки на межбанковском рынке растут, несмотря на то, что ЦБ значительно увеличил вливания в банки.
Когда игнорируется психология потребителя
Тенденция к обналичиванию, вероятно, продолжится. Беликов прогнозирует: «С высокой вероятностью мы будем наблюдать переток средств в наличные до конца 2026 года». На фоне нехватки свободных средств банки могут повысить ставки по кредитам и ввести более строгие требования к заёмщикам. Банкам станет сложнее быстро снижать стоимость кредитов из-за увеличения расходов на фондирование.
Но ключевым остаётся вопрос доверия. Когда люди опасаются оставлять деньги в банках не из-за страха банкротства, а из-за опасений не получить доступ к ним, это сигнал гораздо более тревожный, чем любые цифры задолженности перед ЦБ.
Экономист Игорь Лисицын описывает ситуацию крайне жёстко: «В стране возник дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению». Люди выводят наличные. Доля проблемных кредитов растёт. Банки зависят от триллионов Центробанка.
Вопрос лишь в том, сколько ещё ЦБ сможет печатать, чтобы закрывать дыры, которые ежедневно расширяют сами вкладчики. И что произойдёт, когда печатный станок не будет успевать за темпами оттока.
*Объём наличных в обращении в России с начала февраля 2026 года увеличился на 2,416 трлн рублей. За две недели июля — на 513 млрд. Скорость вывода денег населением достигла сотен миллиардов рублей в месяц. И это только начало.
По материалам temaglavnoe.ru.