Изображение от rawpixel.com на Freepik
До конца 2025 года у Банка России запланировано три заседания, на которых могут быть приняты решения о корректировке ключевой ставки.
По мнению Игоря Алутина, старшего управляющего директора Московской биржи, который отвечает за розничный бизнес, цифровые платформы и проект «Финуслуги», ближайшее заседание в сентябре может стать моментом для снижения ставки на 100–200 базисных пунктов.
Эксперт отметил, что на это указывают недавние данные Росстата, согласно которым в августе потребительские цены упали на 0,19%. С начала года инфляция составила 4,16%, что создает определённые возможности для смягчения денежно-кредитной политики.
Инфляционные ожидания и влияние на политику ЦБ
Несмотря на зарегистрированное снижение цен, инфляционные ожидания среди населения продолжают увеличиваться. В августе этот показатель возрос на 0,5 процентных пункта и достиг 13,5%. Теоретически, это могло бы стать сдерживающим фактором для снижения ключевой ставки. Однако, как поясняет Алутин, рост инфляционных ожиданий в данный период во многом обусловлен сезонными факторами, в частности изменениями тарифов в жилищно-коммунальном хозяйстве.
Таким образом, влияние этого параметра на решение регулятора может быть ограниченным, если в сентябре не произойдет устойчивого роста цен.
Каким может быть базовый сценарий по ставке
Согласно базовой оценке эксперта, средний уровень ключевой ставки в оставшиеся месяцы 2025 года, скорее всего, будет варьироваться от 16,3% до 18,0%. В общем, по итогам года прогнозный диапазон составит 18,8%–19,6%.
Такое развитие событий возможно при условии сохранения текущих макроэкономических тенденций и отсутствии внешних шоков. Однако окончательные решения будут зависеть от инфляционной статистики сентября и общего состояния экономики.
Как снижение ставки повлияет на финансовое поведение населения
Потенциальное снижение ключевой ставки Банком России может способствовать восстановлению потребительской активности и повысить склонность населения к расходам вместо сбережений. Смягчение денежно-кредитной политики обычно сопровождается снижением процентных ставок по банковским вкладам, что делает сбережения менее выгодными.
На этом фоне может увеличиться интерес к инвестиционным инструментам и альтернативным способам размещения капитала. Параллельно будет наблюдаться рост доступности кредитных продуктов, что может поддержать розничное потребление и внутренний спрос.
Тем не менее, окончательное решение о снижении ставки будет зависеть от новых статистических данных и оценки их влияния на макроэкономическую стабильность.
https://prokazan.ru/russia/view/hraniteli-sberezenij-v-polnom-nedoumenii-s-15-sentabra-2025-centrobank-rf-obavil-vaznuu-novost